Oleh : Dr Dayan Hakim NS, SE.AK.MM.CA.BKP.CFRM. *)
INDOPOS.CO.ID – Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto mengatakan pemerintah sedang bersiap untuk mendirikan bank ingot atau bank emas.
Bank emas ini kemudian dapat memproses transaksi untuk membeli atau menjual logam mulia tersebut. Salah satu keuntungan memiliki bank emas batangan di Indonesia adalah nasabah asing dapat membeli emas batangan dari Bank Indonesia karena harganya bersaing dan tidak ada biaya pengiriman emas batangan fisik dari luar negeri ke Indonesia.
Hal itu memperkuat ucapannya sendiri pada November 2021. Beberapa tahun terakhir, pemerintahan Presiden Joko Widodo (Jokowi) tengah merumuskan pembentukan ‘bank emas’ alias bank emas batangan.
Dalam beberapa kesempatan sejak tahun lalu, Menko Perekonomian Airlangga Hartarto mengungkapkan sejumlah hal yang menjadi perhatian pemerintah terkait pendirian bank tersebut. “Pendirian bank emas ini berarti kita tidak perlu memarkir emas di Singapore’s Bullion Bank. Karena sekarang yang terjadi adalah menghindari PPN,” kata Airlangga.
Pembentukan bank bullion dapat memberikan manfaat bagi penghematan devisa, sumber pembiayaan bagi industri, diversifikasi produk bagi perbankan, dan imbal hasil bagi masyarakat.
Mengutip moneyland, bank bullion juga menyediakan perdagangan dengan denominasi logam mulia. Semua layanan diterima dalam mata uang biasa dan logam mulia. Layanan yang diberikan meliputi peminjaman, investasi, jual beli emas batangan fisik, penyimpanan emas batangan, penjualan sertifikat emas dan penyediaan layanan rekening logam mulia.
Dari catatan Airlangga, potensi tambang terbesar Indonesia ada di Grasberg, Papua dengan cadangan emas mencapai 30,2 juta ons. Indonesia merupakan produsen emas terbesar ke-7 di dunia dengan produksi 130 ton per tahun (4,59 juta ons). Sedangkan konsumsi emas Indonesia masih tergolong rendah dimana investasi retail untuk emas mencapai 172.800 ounces, dan perhiasan mencapai 137.600 ounces.
Terkait dengan hal tersebut, Pemerintah telah memasukkan usulan regulasi pendirian bank bullion atau bank emas dalam Rancangan Undang-Undang tentang Pengembangan dan Penguatan Bidang Keuangan (RUU P2SK). Rancangan Undang-Undang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan baru saja disahkan DPR pada Kamis, 15 Desember 2022. Menteri Keuangan Sri Mulyani menilai omnibus law di sektor keuangan itu merupakan sebuah reformasi yang sangat penting untuk mendukung perekonomian nasional.
Wakil Ketua Komisi XI DPR RI sekaligus Ketua Panitia Kerja (Panja) Dolfie pun membacakan ringkasan isi RUU PPSK yang terdiri dari 27 bab dengan 341 pasal tersebut sebelum disahkan bersama. Dolfie menyebutkan setidaknya ada 15 poin atau pokok-pokok hasil pembahasan yang diletakkan dalam RUU PPSK. Salah satunya, yakni pada butir 5 adalah pengaturan Usaha Bullion, LPEI, dan Perpajakan. Dalam pilar ini, RUU PPSK bertujuan untuk mengatur usaha jasa Bullion di bawah pengawasan OJK.
Bullion adalah emas dan perak yang diakui secara resmi sekurang-kurangnya 99,5% dan murni 99,9% dan berbentuk batangan atau batangan. Bullion sering disimpan sebagai aset cadangan oleh pemerintah dan bank sentral. Bullion terkadang dapat dianggap sebagai alat pembayaran yang sah, paling sering disimpan sebagai cadangan oleh bank sentral atau digunakan oleh investor institusional untuk melakukan lindung nilai terhadap dampak inflasi pada portofolio mereka. Sekitar 20% emas yang ditambang dipegang oleh bank sentral di seluruh dunia.
Istilah bullion banking digunakan untuk menunjukkan perbankan dalam denominasi logam mulia daripada mata uang fiat. Perbankan bullion mencakup semua layanan dalam mata uang logam mulia, termasuk pinjaman, investasi, dan layanan aset logam mulia dan turunan logam mulia. Bank bullion terlibat dalam satu aktivitas atau lainnya di pasar logam mulia. Beberapa kegiatan termasuk kliring, manajemen risiko, lindung nilai, perdagangan, vaulting, dan bertindak sebagai perantara antara pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman. Hampir semua bank bulion adalah anggota London Bullion Market Association (LBMA).
Setidaknya ada 35 bank bulion yang aktif di pasar emas global, dan bisa dibilang lebih tergantung pada bagaimana seseorang mendefinisikan bank bulion yang aktif dan penting. Pertama ada 13 anggota market maker LBMA. Bank-bank tersebut adalah BNP Paribas, Citibank, Goldman Sachs International, HSBC, ICBC Standard Bank, JP Morgan Chase, Merrill Lynch International, Morgan Stanley & Co International, Société Générale, Standard Chartered Bank, The Bank of Nova Scotia – Scotia Mocatta, Toronto- Bank Dominion dan UBS.
Selain pembuat pasar ini, bank bullion anggota penuh LBMA termasuk Australia & New Zealand Banking Group (ANZ), Natixis, Credit Agricole CIB, Bank of China, Credit Suisse, Macquarie Bank, Royal Bank of Canada, Bank of Montreal, Commonwealth Bank dari Australia , Westpac Banking Corp, Mitsubishi Corp International (Eropa), Sumitomo Corporation Global Commodities, dan bank tanah Jerman Bayerische Landesbank dan Landesbank Baden-Wurttemberg, serta bank Jerman Commerzbank yang mengelola aktivitas perbankan emasnya dari Luksemburg. Commerzbank mengklaim sebagai salah satu dari 3 bank bulion teratas di dunia. Tiga bank besar dan terkenal yang terlibat dalam pasar emas batangan tetapi semuanya baru-baru ini mengurangi atau mengurangi aktivitasnya adalah Barclays Bank Inggris, Deutsche Bank Jerman, dan Mitsui & Co. Precious Metals Inc Jepang. Sebelumnya (tahun 2004) adalah N.M. Rothschild & Sons yang legendaris.
Dengan evolusi pasar emas Tiongkok, sejumlah bank Tiongkok juga dapat diklasifikasikan sebagai bank bulion. Ini termasuk Bank of Communications, China Construction Bank, dan Shanghai Pudong Development Bank. Demikian pula, di pasar logam mulia Rusia, bank-bank berikut juga merupakan bagian dari jaringan perbankan bulion: VTB, Sberbank, MDM Bank, dan Otkritie Bank.
Dalam laporannya yang berjudul ‘Bullion Banking Explained’, konsultan logam mulia CPM Group yang berbasis di New York menekankan hal ini tentang kesamaan antara perbankan bulion dan perbankan biasa, ketika menjelaskan bahwa dalam perbankan komoditas: “emas, perak, dan komoditas lainnya diperlakukan sebagai aset, dijamin dan diperdagangkan”.
Di bullion banking, jumlah emas yang beredar di sistem bullion banking tidak sepenuhnya didukung oleh emas fisik. Transaksi ini hanya didukung secara fraksional, dan dalam beberapa kasus mungkin tidak didukung. Perbankan bullion mengenal 2 jenis akun emas, yaitu akun emas yang dialokasikan (alllocated) dan akun emas yang tidak dialokasikan (unallocated).
Dalam akun emas allocated, misalnya, bank bullion menyimpan emas yang dipisahkan secara fisik atas nama kliennya yang bertindak sebagai kustodian. Batangan emas dicatat sesuai dengan nomor seri-nya. Perjanjian tersebut secara resmi disebut perjanjian akun yang dialokasikan dan sebenarnya ada kontrak template untuk perjanjian tersebut di situs web LPMCL, yang dibuat oleh firma hukum Clifford Chance.
Berdasarkan definisi LBMA, akun emas unallocated adalah akun di mana pelanggan hanya memiliki klaim pada penyedia akun bank bullion sejumlah emas (dengan asumsi saldo akun dalam bentuk kredit). Bank emas pada gilirannya memiliki kewajiban kepada pelanggan untuk jumlah emas yang sama. Yang penting, dalam sistem LBMA, nasabah ‘adalah kreditur tanpa jaminan’ dari bank. Saldo akun emas kertas unallocated juga dapat dibuat oleh bank murni sebagai entri pembukuan. Jika pelanggan ingin menerima emas fisik yang sebenarnya, emas ini perlu ‘dialokasikan’ dengan mengubah saldo kredit unallocated menjadi batangan emas yang dialokasikan. Emas yang dihasilkan dari proses ini disebut oleh bank LBMA sebagai ‘logam mulia yang dikonversi’.
Pada bulan April 2013, UK HM Revenue and Customs (HMRC), LBMA dan LPPM bersama-sama menerbitkan Nota Transaksi Logam dan Pajak Pertambahan Nilai. Memorandum tersebut menyatakan bahwa: “Untuk akun [logam mulia] unallocated, biayanya serupa dengan ‘biaya pemeliharaan akun’, yang mencakup biaya yang dikeluarkan oleh bank karena harus memegang sejumlah emas untuk menutup akun jika rekanan meminta pengiriman fisik.”
Ada satu lagi konsep kritis dalam perbankan bullion. Ini adalah konsep ‘loco London’. Diterapkan untuk emas, ‘loco London’ berarti harga dikutip untuk perdagangan yang diselesaikan menggunakan emas unallocated yang ‘dikirim’ ke London, yaitu perdagangan yang diselesaikan menggunakan sistem London Gold Market dari akun emas unallocated dan di kliring melalui Sistem Kliring Logam Mulia London unallocated ( LPMCL). Standar untuk logam yang diwakili oleh saldo unallocated secara teoritis didefinisikan sebagai 995 emas murni dalam format London Good Delivery Bar.
Baik akun emas, perak, platinum, ataupun paladium unallocated bukan hanya area ceruk perbankan bullion atau konsep abstrak belaka. Sistem akun unallocated dan posisi LBMA ini adalah inti dari sistem cadangan fraksi perbankan bullion dan hampir semua aktivitas yang melibatkan bank bullion. Banyak transaksi sah yang melibatkan penambang logam mulia, penyulingan, dan klien mereka menggunakan akun saldo logam di mana sejumlah logam mulia dalam ons halus mentransfer kepemilikan antara tambang dan penyulingan atau penyulingan dan bank bullion. Pertukaran situs (difasilitasi oleh bank bullion) di mana kilang dan pelanggan mereka bertukar logam mulia yang disimpan di dua lokasi untuk menghemat biaya transportasi juga akan menjadi penggunaan yang sah untuk akun saldo logam.
Di London, kliring perdagangan pasar bullion dilakukan oleh sekelompok bank bullion melalui perusahaan swasta dan platform kliring buramnya disebut AURUM. Kliring perdagangan adalah proses menjaring semua perdagangan dan kemudian memproses transfer yang diperlukan untuk mencerminkan perdagangan antara semua peserta. Seluruh sistem LPMCL menggunakan sistem akun unallocated market bullion London.
Aktivitas bank bullion dalam perdagangan emas dan perak meliputi pembuatan pasar di pasar grosir emas dan perak OTC di pasar produk spot (pengiriman segera), forward (pengiriman mendatang) dan opsi, serta dalam perdagangan emas dan perak berjangka di bursa berjangka.
Perdagangan juga mencakup partisipasi langsung dalam lelang harga Emas dan Perak LBMA, suatu aktivitas yang juga menghasilkan tolok ukur harga yang digunakan secara luas. Bank-bank bullion juga melakukan swap suku bunga, opsi penghalang dan catatan terstruktur yang terkait dengan logam mulia, dan menawarkan klien eksposur terhadap harga logam mulia melalui perdagangan berjangka yang spekulatif dan sering memanfaatkan. Bank yang sama juga sering bertindak sebagai Peserta Resmi untuk pembuatan dan penebusan sekeranjang sekuritas untuk Exchange Traded Funds (ETF) besar yang didukung emas, dan mereka sering juga bertindak sebagai pembuat pasar untuk produk ini. Semua perdagangan ini dikapitalisasi dan diselesaikan dalam sistem emas kertas unallocated.
Bullion Bank adalah jantung dari apa yang umumnya disebut sebagai pasar peminjaman emas. Market Lending Gold berpusat di London dan didorong oleh interaksi bank sentral, yang meminjamkan cadangan emas mereka untuk mendapatkan bunga dalam jumlah kecil, dan bank emas, yang meminjam emas ini. Bank Bulion juga menyediakan sejumlah layanan kepada perusahaan pertambangan seperti meminjamkan emas kepada perusahaan pertambangan tersebut yang kemudian membayar kembali emas ini di masa depan dari produksi emas mereka di masa depan.
Beberapa bank emas batangan global terlibat dalam distribusi dan logistik logam mulia fisik, misalnya mengimpor emas ke China menggunakan lisensi yang dikeluarkan pemerintah China (HSBC, ANZ, dan Standard Chartered), memasok logam mulia fisik ke pasar seperti India (Scotiabank ), dan menawarkan konsinyasi stok ke grosir dan perakit di pasar seperti Dubai, Turki, dan Thailand (JP Morgan).
Sejumlah bank bullion bertindak sebagai Authorized Buyers untuk permen seperti US Mint, atau kilang seperti Rand Refinery. Beberapa bank bullion secara aktif menciptakan pasar koin emas, seperti Commerzbank.
Dari uraian di atas dapat dikatakan bahwa membangun bank emas batangan tidaklah mudah. Membangun infrastruktur Bank Bulion harus diprioritaskan untuk dapat mengembangkan ekosistem bisnis perdagangan emas. Boleh saja kami bermimpi memiliki Bursa Emas Jakarta. Namun, perjalanan menuju ke sana masih panjang.
RUU P2SK yang diajukan Menteri Keuangan belum mencakup pembangunan infrastruktur Bank Bulion. Sementara itu, pembagian tugas antara Kementerian Perindustrian, Kementerian Perdagangan, Kementerian Keuangan, Otoritas Jasa Keuangan dan Bank Indonesia untuk pengelolaan Usaha Niaga Emas belum diatur dalam RUU P2SK.
Namun semangat Pak Airlangga dan Ibu Sri Mulyani dalam merintis perkembangan Bursa Emas Jakarta dengan mendorong para pelaku usaha mendirikan Bank Bulion patut diapresiasi. Setidaknya BRI, Pegadaian, dan BCA siap membentuk Bank Bulion. Hanya 3 bank bullion yang cukup untuk membentuk ekosistem Jakarta Gold Exchange. Impian era Indonesia Emas bukan hanya khayalan belaka. (ibs)
*) Penulis adalah Praktisi Keuangan dan Logistik